（原标题：深度 | 两百亿元公募基金托管市集竞争热烈，新晋外资托管银行能否分一杯羹？）

21世纪经济报说念记者 黄子潇 深圳报说念

历时四年，近日，汇丰银行（中国）的证券投资基金托管经验得到中国证监会核准。

至此，继渣打银行（中国）、花旗银行（中国）、德意识银行、法国巴黎银行（中国）后，汇丰中国成为我国第五家获批基金托管经验的外资银行。

新业务的获批无疑令东说念主激越，践诺问题却随之驾临——基金托管已是一个中资银行主导的市集。近有费率雠校，远方强人环伺，新业务有若干利润空间，如何制定计策才能分一杯羹，四肢新进者的外资银行需要一些冷念念考。

在公募基金链条中，搞定费、托管费、销售行状费、来回佣金被称为“四大用度”。其中，托管可升迁基金的透明度，对基金运作具有迫切道理道理，但因其展业机制并不复杂，热心度相对不高。

可是，基金托管已发展为一个200亿元级别的市集。

21世纪经济报说念记者据Wind数据统计，2023年度，基金行业向托管机构支付的托管用度达到了287.4亿元。

迄今为止，国有大型银行和头部股份行一经基金托管市集的主要玩家。

据证监会最新泄露数据，闭幕2024年9月的证券投资基金托管东说念主名录共66家机构，包含6家国有银行和12家股份制银行在内的31家中资银行、32家份额并不大的券商，以及渣打中国、德银中国、花旗中国3家外资银行。本年6月刚刚获批的法巴中国，因需要在6个月内完成计算责任，并向证监会换领《主义证券期货业务许可证》后才能对外展业，或因此尚未列入托管东说念主名录。

在存量争夺时间，新进者外资行需要念念考基金公司挑选托管行的逻辑。

深圳某公募基金东说念主士向21世纪经济报说念记者暗意，托管业务同样与代销业务有所绑定。“除托管费率外，银行的捏行复旧力度和代销智力是基金公司相等垂青的成分，因此一般会多谈几家，是一个双向选拔的经由。”另一公募基金东说念主士向记者暗意，一方面会看托管费率，但因同质化严重，同样波及资源互换。

长三角某银行托管部东说念主士向21世纪经济报说念记者暗意，托管业务自己创造的利润不大，但不错成为营销东说念主员和对方机构之间的谈资。“要说行状的话，程序严格的后台反而不一定好谈下来客户。”

上述逻辑从行业数据得到了印证。招商银行、工商银行、建立银行的基金销售保有量名列三甲，三者的托管畛域也位居第一梯队，这与上述银行的体量及代销渠说念上的上风密切相干。

其中，招行颇具“代销先行，托管跟上”的特征。自2018年杰出工行后，招行的公募基金代销畛域永恒位居银行业第一，但同庚招行托管畛域仅位列第8。此后，招行托管畛域马上赶超同行，在本年三季度上涨至第5，而托管用度已位居第4。

Wind数据深刻，在费率雠校的配景下，本年上半年基金托管用度为135.8亿元，同比下跌约8.5%。外有强手环伺，内有减费让利，外资托管行需要安妥凝视这一神气。

从央求到获批，从计算到展业，外资托管行尚有较长的路要走。

本次，汇丰中国于2020年4月提交了央求材料，此后停滞四年，直至2024年10月才最终获批。

前不久，证监会在本年6月批准了法巴中国的基金托管经验，距离该行递交央求也已有两年。更早技巧，渣打中国、花旗中国、德银中国接踵获批了相干天禀。

其中，渣打中国四肢首家被证监会授予基金托管经验的外资行，其托管业务的发展情况或具有参考价值。该行于2018年最早获批相干经验，况兼在2021年上架了首只由外资行托管的公募居品。

21世纪经济报说念记者查阅渣打中国官网获悉，该行的托管业务由特意的基金托管部负责。闭幕10月31日，渣打中国托管居品仅3只，分离为惠升惠益羼杂，博时ESG量化选股，博往往代领航，合股3.26亿元。2024年上半年，渣打中国得到的基金托管费仅为32.17万元，位列第50名。

其余几家外资银行方面，法巴中国刚刚获批数月尚待不雅察，但早在2020年获批的花旗中国、德银中国，历经四年仍在公募托管业务上按兵不动。

21世纪经济报说念记者查询Wind数据库发现，在市集2万余只公募基金中，尚未有任何一只基金选拔花旗中国、德银中国四肢基金托管东说念主。此外，花旗还于本年6月将中国内地个东说念主钞票搞定业务一齐转让，这使得该行托管业务的情况更扑朔迷离。

不外，基金托管市集并不啻公募基金。汇丰中国暗意，获批证券投资基金托管经验后，汇丰中国可为土产货公募基金、私募基金以及证券期货主义机构刊行搞定的资管居品提供托管行状。据中证报音书，渣打中国证券行状部总司理胡烨曾暗意，该行在得到派司的1个多月内就达成了第一单业务的落地。记者多方了解到，外资行由于大客户较多，在私募、公募专户等居品的托管上较容易落地。

据中基协泄露数据，2024年上半年，公募基金畛域为32.07万亿元，私募基金中的证券投资基金畛域约为5.06万亿元。诚然私募、专户等居品具体费率难以查询，但至少不错确定，基金托管等市集毫不唯一公募端200亿元的盘子。

四肢资产畛域最大的在华外资银行，本次汇丰中国的入局更具瞎想空间。

21世纪经济报说念记者从接近汇丰中国东说念主士了解到，汇丰中国的证券行状部将负责托管业务，但安妥落地尚需时日。不外，记者突出小心到，汇丰中国领有两个同行不具备的潜在上风。

领先，汇丰中国最新的资产畛域达到6166.8亿元，是最大的在华外资行，在本年6月该行完成对花旗在中国内地个东说念主钞票搞定业务的收购后，使得零卖客群的盘子得到进一步推论。

同期，在公募基金中有一位汇丰中国的“亲戚”，即汇丰全球投资搞定（英国）和山西信赖合股成就的汇丰晋信基金。记者查阅了汇丰中国泄露的代销基金列表，在该行代销200余只基金中有41只为汇丰晋信基金在管居品。集会前文所述“代销+托管”的逻辑，两边很有可能有进一步的互助。

与外资配景的基金公司互助，要点布局外资擅长的QDII类居品，大致会是外资托管行入局公募托管的可取标的。

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