本文作家：卜淑情

东说念主形机器东说念主正渐渐从科幻走向践诺，成为公共科技竞争和经济发展的焦点。摩根士丹利瞻望，到 2025 年，公共东说念主形机器东说念主市集收入将靠拢 5 万亿好意思元，中国在东说念主形机器东说念主发展与践诺方面处于专有的强势地位。

据追风交游台音信，摩根士丹利的公共类东说念主机器东说念主模子涌现，公共东说念主形机器东说念主将累计部署 10 亿台，年收入将达到 4.7 万亿好意思元，这一范畴险些是 2024 年公共最大 20 家汽车制造商 2.5 万亿好意思元总收入的两倍。值得忽闪的是，这一臆想仅包括最终诞生销售，如若辩论供应链、维修和赞成网络，市集范畴可能更大。

大摩以为，中国在东说念主形机器东说念主边界具有专有的上风，相配是在 AI 时间和机器东说念主制造方面。中国的计谋赞成、时间荒芜和制造业基础使其在东说念主形机器东说念主边界处于当先地位。

讲明写说念，诚然咫尺告示谁将最终成为"智能类东说念主机器东说念主冠军"为时过早，但如若好意思国但愿在这一关节边界保抓竞争力，制造才能、涵养和国度计谋方面需要发生紧要变化。

机器东说念主 100 强，中国主导形体

摩根士丹利残酷了"东说念主形机器东说念主 100 "强——咫尺参与或与类东说念主机器东说念主市集有紧要关联的上市公司清单。放置 2025 年 4 月 25 日，"东说念主形机器东说念主 100 "本年以来高涨了 4.5% ( 等权重基础 ) ，仍然跑赢标普 500 指数 10.5 个百分点。

值得忽闪的是，确认最佳的前 10 家公司中有 7 家来自中国，大多是"形体" ( 组件 ) 公司，它们的股价高涨是基于对政府赞成、新投资以及来自传统制造业 ( 汽车、航空航天等 ) 需求将在改日几年带来可不雅类东说念主机器东说念主联系收入的预期。

大摩此前讲明将东说念主形机器东说念主产业链分为三大中枢智商，分歧为"大脑"、"形体"和"整合者"。其中，"形体"主要包括传感器、电板、电机、降速器等硬件供应链智商，而中国在该智商中占据主导地位。

关税与类东说念主机器东说念主——短期本钱上升，弥远影响有限

在短期内，由于特朗普引起的公共贸易摩擦，好意思国类东说念主机器东说念主材料本钱瞻望将显赫上升，好意思国机器东说念主诱惑商可能会转向日本 / 韩国采购零部件以豪爽较低关税。

可是，摩根士丹利以为，关税不太可能影响弥远好意思国类东说念主机器东说念主的接受出息。咫尺，很多来自亚洲的类东说念主机器东说念主螺丝、降速器、电机、电板在好意思国险些莫得替代品。

讲明写说念：

诚然短期内零部件本钱可能较高，但咱们瞻望 2030 年代和 2040 年代才会出现大范畴接受。

事实上，好意思国制造业的任何新投资齐将大大增多对类东说念主机器东说念主和其他先进机器东说念主的需求，以弥合好意思国与其他低本钱国度之间的劳能源本钱差距。

拆解 5 万亿市集，10 亿台部署

讲明以为，时间荒芜将股东东说念主形机器东说念主的栽培，相配是在买卖和家庭环境中：

到 2036 年，公共将有约 2370 万台 ( 约占 10 亿台总量的 2% ) 类东说念主机器东说念主被接受

到 2050 年，低收入国度约 1400 万台，中低收入国度约 2.045 亿台，中高收入国度约 5.043 亿台，高收入国度 ( 包括好意思国 ) 约 2.964 亿台。

摩根士丹利瞻望类东说念主机器东说念主平均售价将显赫下落：

高收入国度：假定 2024 年的平均价钱为 20 万好意思元，2040 年降至 5 万好意思元，2050 年降至 4.43 万好意思元

中高 / 中低 / 低收入国度：2024 年约 4.9 万好意思元 ( 约 35 万东说念主民币 ) ，到 2050 年降至约 1.45 万好意思元 ( 约 10 万东说念主民币 )

讲明指出，假定 6 年更换周期，公共类东说念主机器东说念主年收入瞻望到 2035 年达到 2110 亿好意思元九游会体育，2040 年达到 1.2 万亿好意思元，2050 年达到 4.7 万亿好意思元。